财务报表阅读与财务报表分析
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西方企业多年来流行着这样一句名言"一个企业没有利润或亏损是令人痛苦的，而没有现金或没有支付能力则是致命的"。这句话的深刻意义贯穿于企业理财与财务分析的全过程。
案例一：请问：该企业有盈利为什么会破产？
案例二：请问：该企业的这种扩张合理吗？
学员可充分讨论，各抒己见，畅所欲言如果你是一个懂财务的经营者，那么你对第一个案例会作出以下几点的回答：（祥见资料）
如果你是一个懂财务的经营者，那么你对第二个案例会作出以下几点的回答：（祥见资料）
树立企业现金流量至尊的理财观念
一新会计准则下企业财务报表的基本知识
（一）资产负债表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点（案例）
（二）利润表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点（案例）
（三）现金流量表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点（案例）
（四）利润分配表
1：基本内涵
2：基本结构
3：分析重点
二企业财务报表的阅读技巧
案例分析1
（一）MB商业（集团）公司2003年资产负债表单位：万元
（二）MB商业（集团）公司2003年度利润表单位：万元
1：从企业实现的经营成果分析从毛利来看，本年比去年上升了23.3％，为什么利润会反而下降？
2：从企业的销售规模分析企业2003年销售收入比去年净增加423万元，增长了36.5％，为什么我们认为销售并不理想？
A)销售模式创新带来的思考
B)商品外表形式的改变对销售的影响
C)定价的完整性及心理比较原则案例分析
案例分析2
3：从企业发生的成本耗费的状况分析商品进价成本过高是形成企业盈利能力下降的关键因素，那么过高的原因仅是价格不可控制，还是由于其他原因？
4：从企业发生的各种费用状况来分析从上表毛利润的绝对数来看，今年毕竟比去年增加了100万元，为什么经营利润还会下降14万元？学员充分讨论，我们可得出以下一些启发性的答案和建议
（三）MB商业（集团）公司2003年现金流量表单位：万元我们可从上表及补充说明中至少可看到企业存在如下几个问题为什么本年借款筹资55万元，而股利分配达到50.4万元？高额股利把借款现金全都用完了，这样的股利政策对一个扩张发展的企业合适吗？学员可认真思索，我们将得出结论。
三企业财务报表的分析技巧
财务报表分析并不存在通用固定的分析方法与程序，而是一个研究和探索的过程。在实际应用中，出于对企业财务报表分析的重点，我们选择了一些最常见的有关偿债能力，资产营运能力和盈利能力方面的财务比率指标加以分析
（一）企业短期偿债能力的分析
1：企业短期偿债能力的表现指标（以MB商业集团公司的2003年数据为例）
（1）营运资金
（2）流动比率局限性：案例分析
（3）速动比率
（4）现金比率
2：企业短期偿债能力的深层原因分析流动比率、速动比率、现金比率均是判断一个企业短期偿债能力的重要指标，但指标计算仅仅是一个开端，还没考虑企业流动资产中个别资产项目的流动性。
（1）流动资产周转率
（2）存货周转率
3：企业短期偿债能力案例分析
（二）企业长期偿债能力的分析进行长期偿债能力的分析应注意两方面：
一方面要与企业的赢利能力分析相结合,另一方面要将企业的负债总额与企业的规模、资本金数额相结合.
1：企业长期偿债能力的分析
（1）资产负债率案例：深陷欠款泥潭，"普尔斯马特"四面楚歌
（2）有形资产负债率
（3）所有者权益比率
（4）产权比率
（5）债务保障倍数
（6）债务本金保障倍数（略）
2：企业长期偿债能力的深层原因分析
（A）负债结构分析
（B）所有者权益结构分析
（c）负债与所有者权益的综合分析
3：企业长期偿债能力案例分析我们在进行财务分析不能限于指标本身的计算，仅仅一个数值不能说明任何问题，在进行实际分析时，一定要从指标的变化中找出原因，发现趋势，使其更好地为各自地目的服务
讨论与思考我们给出好又多商业（集团）公司长期偿债能力分析表。如何进行评价？
（三）企业盈利能力分析赢利能力是企业在一定时期内获取利润的能力，也就是指企业利用所拥有的经济资源以收抵支、获取盈利的能力
1：企业盈利能力的表现指标=营业利润/销售收入=114/1583=7.20%
A资产收益率
（1）资产净利率公式：资产净利率=净利润/平均资产总额=76.4/[(322+521)/2]=18.13%=销售净利率*总资产周转率
（2）净资产收益率公式：净资产收益率=净利润/平均净资产=76.4/[(236+262)/2]=30.68%=销售净利率*资产周转率*权益乘数
B成本费用利润率公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额=114/（1040+13+410+6）=7.76%=（利润总额/商品销售成本）*（商品销售成本/成本费用总额）=商品销售成本盈利率*（商品销售成本/总成本）
指标分析：
C上市公司盈利类指标
（1）每股盈余
公式：每股盈余=（税后净利-优先股股利）/发行在外普通股股数
指标分析：
（2）市盈率
公式：市盈率=每股市价/每股盈余
指标分析：
（3）股利支付率公式：股利支付率=每股股利/每股盈余
指标分析：
企业盈利能力的深层原因分析案例一：有两家A,B商业公司，其资产盈利能力均为15％，我们怎么来分析判断这两家哪一家的资产盈利率价值更高，或者哪家公司更具投资价值？案例二：假如A公司采用高收入盈利率的营销方法，其收入净利率为20％，资产周转率为0。75次，资产净利率为15％；B公司采用薄利多销的营销方法，其收入盈利率仅为5％，但收入周转率为3次，资产净利率为15％
案例三：
如有Α、Β两家皮鞋商店，Α商店采取的营销策略是贴近大众，Β商店采取高价精品的营销策略。两商店相关指标如下：仅从上述A,B公司的成本费用利润率看，均为18％，无优劣之分。如何来考虑和分析？
3：企业盈利能力的综合案例分析
●奢侈品销售的高利润
（四）企业资产管理水平分析
1：企业资产管理水平分析表现指标
（1）总资产周转率
（2）固定资产周转率
（3）流动资产周转率
（4）存货周转率案例：换季销售，解决库存所有者权益周转率
2：企业资产管理水平的深层原因分析
案例一：某企业营业收入为34000万元，固定资产总额为12000万元。各类固定资产平均余额及周转天数计算结果如下
案例二：农工商超市营业收入总额为34000万元，流动资产年平均余额为7000万元。各类流动资产平均余额和周转天数计算结果如下：
案例三：某企业有关数据如下表：我们如何来分析和判断？
3：企业资产管理水平的案例分析案例：卖掉生鲜，联华超市要转型？案例：中国零售企业（本钱）太小--百联集团与发达国家流通企业的财务指标比较传统服饰经营店铺与网络店铺的投资收益比较
(五)资本结构分析
1、基础分析
2、深层分析
案例：某商业企业长期债权资本与权益资本为2000万元，息税前利润为400万元，所得税率40%、利息率为15%。现有三个筹资方案
方案一：举债比重0
方案二：举债比重30%
方案三：举债比重60%根据上述资料，我们来进行分析如下：大家可得出怎样的结论呢？
案例分析：我们仍然接着上面资料，如果这家商业企业受激烈竞争影响，息税前利润估计会出现三种情况：
情况一：不景气经营时息税前利润为200万元
情况二：正常经营时息税前利润为400万元
情况三：景气经营时息税前利润为600万元四财务报表定量分析的常用方法
（一）本量利分析法讨论与思考我们经常会看到这样一种情况，一些企业为了促销，会打出让利销售的旗号。假定只有一种单一产品，有关资料如下：案例：灿坤连锁全面溃败
（二）杠杆效应1、经营杠杆2、财务杠杆3、总杠杆
五综合讨论及沙盘演练上市公司盈余管理的常用手段及案例分析
一、收入确认案例分析案例分析
二、费用资本化案例分析
三、潜亏挂帐案例分析
四、利用关联方交易--资产和债务重组案例分析
五、利用非经常性损益案例分析六、会计变化案例分析